回顾2026年一季度，上证指数下跌1.94%，指数经过1月份的上涨之后进入回调和震荡周期，板块间轮动加速，但是科技变革所带来的投资机会仍然有望贯穿全年，包括国产算力、海外算力、大模型应用、存储周期和其他的AI应用等，都会是今年重要的投资主线。

基于本基金的中长期定位，持续聚焦于AI变革下，有明显增量和变化的细分行业，在相关科技领域的配置上，本基金主要关注提供基础算力支撑的环节（国产AI芯片以及相关的半导体产业链）以及具备广阔应用前景的方向（如人形机器人、智能驾驶产业链）。后续操作将结合估值水平与企业基本面变化，动态优化在国产算力、半导体以及其他科技方向进行不同的配置权重。整体而言，基金的核心策略在于把握科技创新引领的长期增长主线，并结合不同时期的估值情况，进行板块配置上的灵活调整，以应对市场的波动。

在此期间，本基金对持仓结构进行了一定优化。在坚持核心成长方向布局的同时，基于业绩表现和市场环境变化，适度增加了部分估值具备吸引力、且与产业发展趋势关联度较高的科技行业标的，以期在组合层面优化风险收益特征。

展望全年，全球地缘上的变化可能会增加市场的波动率，但仍然对国内宏观经济保持乐观，将持续关注经济增长的实际情况以及政策的实际效果。

对于科技行业的展望，国内和国外人工智能的兴起之后，对于算力、AI应用和新型AI终端等方向的拉动是非常明显的，目前很多行业仍然处于从0-1的产业起步阶段，但是终局的确定性较高。一季度本基金维持了国产算力、国产半导体产业链、人形机器人等方向的配置，组合在不同阶段采用了分散和相对集中的配置思路。

回顾2025年四季度的情况，10-12月市场基本处于震荡趋势中，四季度沪指实现小幅上涨2.22%。科技基本处于震荡和调整的阶段，不同板块间的轮动加速，半导体、国产算力等方向均有一定程度的回调，新能源、存储和商业航天等方向在四季度表现较好。

国内方面，针对特定领域的支持性措施陆续推出，考虑到多重因素的综合作用，包括潜在的库存周期变化、国内政策支持力度的延续以及对关键领域约束的适度调整，经济增长动能显现逐步修复的迹象。

基于本基金的中长期定位，持续聚焦于AI变革下，有明显增量和变化的细分行业，包括：算力、半导体、人形机器人、智能驾驶、先进制造和军工等方向。在相关科技领域的配置上，本基金主要关注提供基础算力支撑的环节（国产AI芯片以及相关的半导体产业链）以及具备广阔应用前景的方向（如人形机器人、智能驾驶产业链），也会适度关注一些新兴的科技方向，包括商业航天和脑机接口等。后续操作将结合估值水平与企业基本面变化，动态优化在国产算力、半导体以及其他科技方向进行的不同的配置权重。整体而言，基金的核心策略在于把握科技创新引领的长期增长主线。

在此期间，本基金对持仓结构进行了一定优化：在坚持核心成长方向布局的同时，基于业绩表现和市场环境变化，适度增加了部分估值具备吸引力、且与产业发展趋势关联度较高的科技行业标的，以期在组合层面优化风险收益特征。

展望2026年，国内宏观经济有望保持稳增长的趋势，国内出口仍然有韧性。2026年美联储有望维持降息周期，国内政策和海外共振，管理人对国内宏观经济保持乐观，将持续关注经济增长的实际情况以及政策的实际效果。

科技行业的展望方面，国内和国外人工智能的兴起，对于算力、AI应用和新型AI终端等方向的拉动是非常明显的，目前很多行业仍然处于从0-1的产业起步阶段，但是终局的确定性较高。四季度，本基金维持了国产算力、国产半导体产业链、人形机器人等方向的配置，组合在不同阶段采用了分散和相对集中的不同配置思路，在控制好回撤的同时保持产品的锐度。“十五五”规划中，科技的自立自强仍然是重要方向，坚定看好中国科技的突破和发展，并持续挖掘其中的投资机会。

回顾2025年三季度的情况，7-8月市场基本处于上涨趋势中，沪指分别上涨3.74%和7.97%，进入9月，市场开始出现波动。整体上，国内经济回暖，科技行业的变化较大，仍然是市场的主线之一。

经济层面，全球制造业活动显现企稳回升态势，对中游制造及海外业务占比较高的相关产业链仍然有一定增长。国内方面，针对特定领域的支持性措施陆续推出，市场预期经历了一定程度的调整。考虑到多重因素的综合作用，包括潜在的库存周期变化、国内政策支持力度的延续以及对关键领域约束的适度调整，经济增长动能显现逐步修复的迹象。

基于本基金的中长期定位，聚焦于AI变革下，有明显增量和变化的细分行业，包括：算力、半导体、人形机器人、智能驾驶、先进制造和军工等方向。在相关科技领域的配置上，本基金主要关注提供基础算力支撑的环节（国产AI芯片以及相关的半导体产业链）以及具备广阔应用前景的方向（如人形机器人、智能驾驶产业链）。后续操作将结合估值水平与企业基本面变化，动态优化在国产算力、半导体以及AI的应用场景等方向的配置权重。整体而言，基金的核心策略在于把握科技创新引领的长期增长主线。

在此期间，本基金对持仓结构进行了一定优化。在坚持核心成长方向布局的同时，基于业绩表现和市场环境变化，适度增加了部分估值具备吸引力、且与产业发展趋势关联度较高的科技行业标的，以期在组合层面优化风险收益特征。

本基金始终坚持从中长期视角出发，深入挖掘科技领域的优质企业。在既定的资产配置框架与行业优选策略下，通过定性与定量分析相结合的方法，精选具有持续成长潜力的上市公司，力争为持有人创造超越业绩比较基准的长期回报。

本基金主要投资以科技为核心驱动力、具有良好的创新管理和文化，在产业竞争中具有优势和持续发展能力的优质企业，聚焦新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备、新能源汽车、绿色环保以及航空航天、海洋装备等战略性新兴产业。在资产配置策略和行业优选策略的大框架下，通过定性和定量相结合的个股选择策略，精选具备长期增长潜力的上市公司，以期获得超越行业比较基准的个股正向收益，力争最大化个股收益。