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观点
2024年9月24日以来,利好政策密集出台,具有“货币政策先行,地产政策和资本市场政策紧跟,财政政策加力”的特点。
9月底市场大幅反弹之后在10月8日达到了年内高点。市场经过短暂修正后,10月中下旬开始,上证指数在3150-3500点的区间内震荡。整个4季度,虽然上证指数没有创下年内新高,但中证1000指数和中证2000指数反复走强,这一趋势持续到12月上旬。这一走势的背后是科技、军工、机器人、电力设备新能源、商业等行业板块的轮动。进一步分析,我们发现,科技金融是金融工作会议中五篇大文章中最浓墨重彩的一篇,近10年来,国家一直重视资本市场对科技的支持。科创板推出后,科技板块又加入了新军,一度引发了科技板块异军突起。此次救市从长远看,科技行业受益最多。因此,在相对窄幅的去年内,科技股成为4季度的强势板块。同时,超跌板块亦有较大幅度的反弹。
基于此,本基金4季度的策略亦遵循之前的哑铃型配置方针,投资重点以科技为主,辅之以红利资产作为补充。
在未来政策进入上升周期、资金价格下行、全A盈利增速预期改善等因素背景下,我们看好后续权益市场。A股市场五年维度会有一轮政策的支持周期,2024年或是新一轮政策支持周期的开始。我们预计明年WIND全A市场,盈利增速预期回升,估值有温和扩张可能,整体指数预计有上行空间。PPI增速对工业企业利润增速有较好的指示,按照PPI的预测,工业企业利润增速有望在2025年触底并稳步回升至10%左右,按照我们建立的模型预测,全A非金融2025年的净利润增速或为5%。历史数据看,全A利润增速回升的时候,往往支撑指数的上行。在估值水平上,从万得全A(非金融、石化)的PE-TTM来看,目前处于过去十年的百分位的26%。从沪深300的PE-TTM来看,目前处于过去十年分位数的27%。两者均未高估,估值有温和修复上行空间。参考历史经验,在处于新旧动能转换时期,基于政策刺激下的经济基本面和股市的修复一波三折。指数节奏上预计难免曲折,25年或为N型节奏,但整体向上有空间。
整体市场风格预计大盘蓝筹为主,科技成长为辅,同时红利风格仍有性价比。在行业布局上,我们主要看好科技、顺周期和红利方向。增量资金对风格有较大影响,当前增量资金来自ETF和两融,未来A500也极有可能成为ETF增量申购的主力。ETF增量资金情况看,市场未来的风格会更偏向中盘、大盘股以及蓝筹股。两融资金自9月开始迅速攀升,9-11月增幅超过4800亿,如果两融资金后续持续攀升,市场中的小微盘股票也会有阶段性的表现机会,故而微盘在适当时机可作为弹性的补充。另外虽然红利风格在2025年可能不会像过去3年那样凸显,但仍旧将持续和延续。一方面保险资金在持续入场,另一方从收益率的角度看,2025年如果全A整体利润增速在5%,红利资产加上4%-6%的分红,红利股即便估值不扩张,亦具备良好的配置价值。
本基金主要基于中长期视角,在资产配置策略和行业优选策略的大框架下,通过定性和定量相结合的个股选择策略,精选具备长期增长潜力的上市公司,以期获得正向的收益。
十大重仓股
序号 | 股票名称 | 股票代码 | 数量(股) | 公允价值(元) | 资产净值占比(%) |
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1 | 北特科技 | 603009 | 1,500,000 | 58,620,000 | 7.35 |
2 | 上汽集团 | 600104 | 2,664,000 | 55,304,640 | 6.93 |
3 | 寒武纪 | 688256 | 74,200 | 48,823,600 | 6.12 |
4 | 立讯精密 | 002475 | 970,000 | 39,537,200 | 4.96 |
5 | 中芯国际 | 688981 | 197,017 | 18,641,748.54 | 2.34 |
6 | 中芯国际 | 00981 | 440,000 | 12,957,151.68 | 1.62 |
7 | 佰维存储 | 688525 | 457,000 | 28,320,290 | 3.55 |
8 | 歌尔股份 | 002241 | 1,001,100 | 25,838,391 | 3.24 |
9 | 长江电力 | 600900 | 700,300 | 20,693,865 | 2.59 |
10 | 招商银行 | 600036 | 502,000 | 19,728,600 | 2.47 |
11 | 沪电股份 | 002463 | 477,600 | 18,936,840 | 2.37 |
五大债券持仓
序号 | 债券名称 | 债券代码 | 债券数量(张) | 公允价值(元) | 资产净值占比(%) |
---|---|---|---|---|---|
1 | 24国债15 | 019749 | 79,000 | 7,961,316.99 | 1.00 |
2 | 24国债09 | 019740 | 76,000 | 7,696,018.19 | 0.96 |
*本报告期末本基金仅持有上述债券
资产组合
行业分布(境内股票)
行业分布(港股通)
*以上数据截止至2024年12月31日,来源:太平基金2024年第4季度报告
历史分红
暂无分红记录
销售机构
直销
机构名称 | 客服电话 | 网址 |
---|---|---|
太平基金直销 | 021-61560999 | www.taipingfund.com.cn |
银行
机构名称 | 客服电话 | 网址 |
---|---|---|
宁波银行 | 95547 | www.cncb.com.cn |
证券公司
机构名称 | 客服电话 | 网址 |
---|---|---|
海通证券 | 95553 或 4008888001 | www.htsec.com |
中信证券华南 | 95548 | www.gzs.com.cn |
中信建投证券 | 95587 或 4008888108 | www.csc108.com |
中信证券 | 95548 | www.cs.ecitic.com |
中信证券山东 | 95548 | www.cs.ecitic.com |
银河证券 | 400-888-8888 | www.chinastock.com.cn |
招商证券 | 95565 | www.cmschina.com |
三方销售机构
机构名称 | 客服电话 | 网址 |
---|---|---|
基煜基金 | 400-820-5369 | www.jiyufund.com.cn |
云湾基金 | 400-820-1515 | www.zhengtongfunds.com |
雪球基金 | 400-519-9288 | www.danjuanapp.com |
新兰德 | 400-116-1188 | www.xinlande.com.cn |
爱建基金销售 | 021-60608980 | www.ajwm.com.cn |
上海攀赢 | 021-68889082 | www.pytz.cn |
挖财基金 | 400-711-8718 | http://wacaijijin.com |
凯石基金 | 4006-433-389 | www.vstonewealth.com |
万得基金 | 400-799-1888 | www.520fund.com.cn |
财咨道 | 400-003-5811 | https://www.jinjiwo.com/ |
长量基金 | 400-820-2899 | www.erichfund.com |
腾安基金 | 95017 | www.txfund.com |
大连网金 | 4000-899-100 | www.yibaijin.com |
盈米基金 | 020-89629066 | www.yingmi.cn |
联泰基金 | 400-118-1188 | www.66liantai.com |
肯特瑞 | 95118 | kenterui.jd.com |
中植基金 | 400-8180-88 | www.zzfund.com |
中正达广 | 4006767523 | www.zhongzhengfund.com |
好买基金 | 4007009665 | www.ehowbuy.com |
诺亚基金 | 400-8215-399 | www.noah-fund.com |
利得基金 | 95733 | www.leadbank.com.cn |
汇成基金 | 400-619-9059 | www.hcjijin.com |
泰信财富 | 400-004-8821 | www.taixincf.com |
天天基金 | 400-181-8188、95021 | www.1234567.com.cn |
期货
机构名称 | 客服电话 | 网址 |
---|---|---|
中信期货 | 400-990-8826 | www.citicsf.com |
保险
机构名称 | 客服电话 | 网址 |
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