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观点
二季度A股市场整体维持了震荡向上的态势。四月初受美国“对等关税”政策影响,A股出现短暂的震荡,但随后稳步修复了年内低点,投资者信心逐步增强,沪深指数最终走出“V”型反弹行情。在活跃的交易环境下,科技、消费、红利等板块持续轮动表现,市场整体处于相对积极的状态。
经济层面,预计下半年逆周期调节有望加力提速,进一步改善国内宏观环境。政策引导全方位提振消费,推进化解重点产业结构性矛盾,科技突破引领制造业升级和新质生产力加速布局;财政支出加快,降准和结构性降息推动宽货币向宽信用转变;经济复苏的节奏将会温和且漫长,市场预期充分,无需过于担心宏观经济层面对信心的拖累。
本基金二季度在配置上行业分布趋向均衡,动态调整红利和成长性行业权重以平衡波动率,逐步加大低估值消费和服务、AI应用等行业配置。我们认为,这一轮经济周期本质是新旧动能转换,地产基建等投资周期下行出清叠加新质生产力上行周期,经济呈现出此消彼长态势,消费和科技成为稳经济和结构转型的重要方向。事实上,2024年9月以来内需政策都在持续加码。上半年新消费中的宠物、潮玩、化妆品等可能是消费行情的第一步,新消费可能会继续扩散至户外、体育、游戏、旅游、AI+玩具等主题,我们继续看好体验消费和科技消费。
展望下半年,乐观因素在积累,震荡中仍需积极做多。资金无风险利率预计仍将延续低位,将对A股整体估值水平形成支撑;在多维度政策驱动下,经济增速弱但有底,结构性政策层出不穷;A股波动性显著下降,气质变好,市场预期管理能力大幅改善,估值中枢有望底部稳步抬升;贸易摩擦扰动因素趋弱;下半年信用周期或出现拐点,中期来看ROE企稳回升、人民币升值下中国资产重估有望继续演绎。
二十届三中全会明确了进一步全面深化改革的战略重点,未来将释放出巨大的制度创新红利。本基金将长期关注、动态跟踪受益于改革红利从而提升竞争力和盈利能力的行业和企业。本基金主要基于中长期视角,积极布局立足于改革红利的资源、消费、制造等板块优质公司。在资产配置策略和行业优选策略的大框架下,通过定性和定量相结合的个股选择策略,精选具备长期增长潜力的上市公司,以期获得超越行业比较基准的个股正向收益。
十大重仓股
序号 | 股票名称 | 股票代码 | 数量(股) | 公允价值(元) | 资产净值占比(%) |
---|---|---|---|---|---|
1 | 宁德时代 | 300750 | 34,300 | 8,651,146 | 6.41 |
2 | 春秋航空 | 601021 | 150,000 | 8,347,500 | 6.18 |
3 | 劲仔食品 | 003000 | 600,000 | 7,938,000 | 5.88 |
4 | 欧派家居 | 603833 | 138,000 | 7,790,100 | 5.77 |
5 | 厦门钨业 | 600549 | 350,000 | 7,322,000 | 5.42 |
6 | 神州泰岳 | 300002 | 600,000 | 7,080,000 | 5.24 |
7 | 宝立食品 | 603170 | 560,000 | 6,983,200 | 5.17 |
8 | 阳光电源 | 300274 | 100,000 | 6,777,000 | 5.02 |
9 | 华策影视 | 300133 | 900,000 | 6,759,000 | 5.01 |
10 | 三七互娱 | 002555 | 380,000 | 6,570,200 | 4.87 |
五大债券持仓
序号 | 债券名称 | 债券代码 | 债券数量(张) | 公允价值(元) | 资产净值占比(%) |
---|---|---|---|---|---|
1 | 福立转债 | 118043 | 29,000 | 4,350,631.64 | 3.22 |
2 | 亚科转债 | 127082 | 28,510 | 3,578,001.09 | 2.65 |
3 | 伟24转债 | 113683 | 20,000 | 2,653,465.75 | 1.97 |
4 | 珀莱转债 | 113634 | 20,000 | 2,554,079.45 | 1.89 |
5 | 伟22转债 | 113652 | 20,000 | 2,342,263.56 | 1.74 |
资产组合
行业分布(境内股票)
行业分布(港股通)
*以上数据截止至2025年06月30日,来源:太平基金2025年第2季度报告
历史分红
权益登记日 | 红利投资日 | 红利发放日 | 每10份分红(元) |
---|---|---|---|
2021-12-22 | 2021-12-23 | 2021-12-23 | 1.2 |
销售机构
直销
机构名称 | 客服电话 | 网址 |
---|---|---|
太平基金直销 | 021-61560999 | www.taipingfund.com.cn |
银行
机构名称 | 客服电话 | 网址 |
---|---|---|
微众银行 | 95384 | webank.com |
兴业银行 | 021-95561 | www.cib.com.cn |
平安银行 | 95511 | www.bank.pingan.com |
交通银行 | 95559 | www.bankcomm.com |
浦发银行 | 95528 | www.spdb.com.cn |
宁波银行 | 95547 | www.nbcb.com.cn |
证券公司
机构名称 | 客服电话 | 网址 |
---|---|---|
天风证券 | 95391 | www.tfzq.com |
中信证券华南 | 95548 | www.gzs.com.cn |
中信建投证券 | 95587 或 4008888108 | www.csc108.com |
招商证券 | 95565 | www.cmschina.com |
长城证券 | 400-666-6888、95514 | www.cgws.com |
申万宏源西部 | 4008000562 | www.swhysc.com |
申万宏源证券 | 95523 或 4008895523 | www.swhysc.com |
中信证券山东 | 95548 | www.cs.ecitic.com |
中泰证券 | 95538 | www.zts.com.cn |
银河证券 | 400-888-8888 | www.chinastock.com.cn |
中信证券 | 95548 | www.cs.ecitic.com |
国金证券 | 95310 | www.gjzq.com.cn |
三方销售机构
机构名称 | 客服电话 | 网址 |
---|---|---|
同花顺 | 952555 | www.5ifund.com |
奕丰金融 | 400-684-0500 | www.ifastps.com.cn |
挖财基金 | 400-711-8718 | http://wacaijijin.com |
蚂蚁基金 | 400-0766-123 | www.fund123.cn |
肯特瑞 | 95118 | kenterui.jd.com |
联泰基金 | 400-118-1188 | www.66liantai.com |
汇成基金 | 400-619-9059 | www.hcjijin.com |
长量基金 | 400-820-2899 | www.erichfund.com |
利得基金 | 95733 | www.leadbank.com.cn |
中正达广 | 4006767523 | www.zhongzhengfund.com |
凯石基金 | 4006-433-389 | www.vstonewealth.com |
和耕传承 | 400-0555-671 | www.hgccpb.com |
江苏汇林 | 025-66046166 | www.huilinbd.com |
汇付基金 | 021-34013999 | www.hotjijin.com |
泛华普益 | 400-080-3388 | https://www.puyifund.com |
爱建基金销售 | 021-60608980 | www.ajwm.com.cn |
大连网金 | 4000-899-100 | www.yibaijin.com |
诺亚基金 | 400-8215-399 | www.noah-fund.com |
博时财富 | 400-610-5568 | www.boserawealth.com |
通华财富 | 400-101-9301 | https://www.tonghuafund.com/index |
泰信财富 | 400-004-8821 | www.taixincf.com |
雪球基金 | 400-519-9288 | www.danjuanapp.com |
好买基金 | 4007009665 | www.ehowbuy.com |
基煜基金 | 400-820-5369 | www.jiyufund.com.cn |
上海攀赢 | 021-68889082 | www.weonefunds.com |
腾安基金 | 95017 | www.txfund.com |
财咨道 | 400-003-5811 | https://www.jinjiwo.com/ |
天天基金 | 400-181-8188、95021 | www.1234567.com.cn |
盈米基金 | 020-89629066 | www.yingmi.cn |
证达通基金 | 400-820-1515 | www.zhengtongfunds.com |
万得基金 | 400-799-1888 | www.520fund.com.cn |
新兰德 | 400-116-1188 | www.xinlande.com.cn |
苏宁基金 | 95177 | www.snjijin.com |
众禄基金 | 4006-788-887 | www.zlfund.cn |
度小满基金 | 95055-4 | www.duxiaomanfund.com |
陆基金 | 400-8219-031 | www.lufunds.com |
期货
机构名称 | 客服电话 | 网址 |
---|---|---|
中信期货 | 400-990-8826 | www.citicsf.com |
保险
机构名称 | 客服电话 | 网址 |
---|---|---|
阳光人寿 | 95510 | https://fund.sinosig.com/ |
玄元保险代理 | 400-080-8208 | www.licaimofang.com |
中国人寿 | 95519 | www.e-chinalife.com |