2024年二季度资金价格总体平稳。DR007与DR001中枢略高于7天政策利率。同时，资金波动性也明显减弱，资金利率向下有底。另外，资金分层有所缓解，R007与DR007利差有所回落。在资金价稳量足的背景下，同业存单利率有所下行，但由于DR007维持在1.8%略向上水平，对存单利率的进一步下行形成制约，预计短期DR007以稳为主，在政策利率附近波动；中期关注货币政策等相关的变化。

本基金主要投资于 AAA 级同业存单，跟踪中证同业存单指数久期，灵活使用杠杆，并通过短久期政金债短线交易增厚组合收益。

2024年一季度债券市场收益率整体下行，其中1-2月趋势性下行，3月窄幅震荡。具体看，行情可分为两个阶段：第一阶段为1月初至3月初，10Y国债收益率从2.56%持续下行至2.26%，为2003年以来历史新低，主要是由于年初配置资金充裕、存款利率下调等利好刺激；第二阶段为3月6日至3月底，利率下行至低位后，在超长期特别国债供给担忧、汇率贬值约束等利空和货币政策宽松预期的利多中，呈现窄幅震荡，10Y国债收益率在2.28%至2.34%区间波动，受央行提及降准仍有空间影响，短端下行相对明显，曲线小幅走陡。

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2023年四季度债券市场先上后下，整体而言债券收益率较季初下行。10年国债收益率运行在2.56%-2.73%之间，四季度末收于2.56%，较三季度末的2.66%下行约10BP。具体看，行情可分为两个阶段：第一阶段为10月初至10月24日，利率震荡上行至四季度高点2.73%，随后持续高位震荡，主要由于三季度经济数据超预期、万亿国债增发以及特殊再融资债集中发行导致资金面偏紧，曲线持续走平；第二阶段为10月25日-12月末，10月底央行公开市场加大逆回购投放，缓解资金面担忧，短端下行带动长端，曲线呈现陡峭化，12月经济数据不及预期叠加大行下调存款利率打开降息预期，债券收益率进一步平坦化下行。

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