本报告期内，国内宏观经济仍处在疫后修复的固本培元期，二季度资金面整体宽松，债券收益率持续下行至年内低点，整条收益率曲线呈现牛陡走势，各品种利差水平亦压缩至历史低位。展望2024年三季度，本基金将主要使用信用债进行纯债底仓配置，并积极参与波段机会，同时根据市场情况将用中长久期置换短久期信用债持仓，希望通过长端国债和银行次级债的波段交易，以在控制波动的同时获取债市阶段性收益。

本报告期内，权益市场呈现震荡下行格局。主要宽基指数在市值维度上出现了明显的分化，代表大市值的上证50和沪深300下跌幅度小于代表中盘的中证500和代表小盘的中证1000、中证2000。本产品二季度在股票上获取了一定的超额收益，对冲了部分权益市场下行的不利影响。

本报告期内，国内宏观经济整体稳中向好，一季度债券收益率明显下行，整条收益率曲线呈现牛平走势，各品种利差水平亦压缩至历史低位。展望2024年二季度，在各种政策的不断加持下，债券收益率整体或仍将呈低位宽幅区间震荡，向上大幅突破的可能性较低。本基金主要使用信用债进行纯债底仓配置，并积极参与波段机会，后续根据市场情况将用中长久期置换短久期信用债持仓，并希望通过长端国债和银行次级债的波段交易，以在控制波动的同时博弈债市阶段性收益机会。

本报告期内，权益市场呈现震荡下行格局。主要宽基指数在市值维度上出现了明显的分化，代表大市值的上证50和沪深300分别上涨3.82%和3.10%、而代表中盘的中证500下跌了2.64%，代表小盘的中证1000和中证2000则分别下跌了7.58%和11.05%。本产品股票投资上在偏向中小市值，在一季度获取了一定的超额收益，对冲了部分中小盘股票的下跌。

本报告期内，国内宏观经济整体平稳运行，四季度债券收益率呈现震荡下行趋势，资金阶段性紧张并未对债券尤其是长久期债券带来太多扰动。展望2024年一季度，在各种政策的不断加持下，债券收益率整体或仍将呈宽幅区间震荡，向上大幅突破的可能性较低。本管理人主要使用信用债进行纯债底仓配置，并积极参与波段机会。本管理人根据市场情况将用长久期置换短久期信用债持仓，并希望通过长端国债和银行次级债的波段交易，以在控制波动的同时获取债市阶段性收益。

本报告期内，权益市场呈现震荡下行格局。主要宽基指数上证50、沪深300、中证500以及中证1000分别下跌了7.22%、7.00%、4.60%、3.15%。本管理人受益于大小盘的均衡配置以及行业的均衡配置，整体波动较小，获取了一定的超额收益，对冲了部分权益市场的下跌。